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硝烟弥漫的期货市场:巨头隔空暗斗 风控成争论核心

来源:作者: 日期:2019-12-22 01:17

在币安、FCoin等凯发网址买卖所行将推出期货买卖产品之际,火币与OKEx近期首度将合约竞赛摆上了台面彼此打击,这反映出它们都感受到越来越大的竞赛压力与焦虑,合约商场也很或许面临新一轮大动乱。

链捕手以为,跟着越来越多重量级玩家的进场,加密货期货买卖商场将逐步从曩昔几年的竞赛不充沛竞赛商场转变为充沛竞赛商场,过往位置与前史对招引用户的作用会越来越弱,竞赛会越来越聚集于技能与产品层面的打磨。

近来,火币与OKEx就各自合约产品的爆仓、风控与买卖深度等论题展开了一场隔空暗战。

工作最早能够追溯到本月1日,火币宣告「他所VIP即我所VIP」,一切合约买卖用户都能够根据本身在其他合约渠道VIP等级或许近30日买卖量状况请求火币合约特别费率。显着,火币此举意在与OKEx等买卖所抢夺大客户资源。

也许是该行动马到成功,13日火币宣告其合约产品的买卖量与深度接连多日成为全球榜首起全网大规划宣扬。但OKEx方面显着对这个数据很不认可,其CEO Jay当日就在微博责备火币合约刷量并存在提早爆仓的问题。

OKEx方面更大的应对动作还在后边,于14日上午宣告「他所提早爆仓,我所给予补偿」,即OKEx决议拿出1000BTC建立工业基金,用于补偿一切用户在友商比在OKEx提早爆仓的丢失。这一行动显着针对火币,并很大程度上扩散了言论场上对火币合约提早爆仓问题的质疑声量。

当日晚间,火币不得不宣告了一封公开信回应言论质疑,并解说称这首要由于火币采取了更严厉的风控规范,防止发生「超量亏本」与「分摊」。火币还以友商的前史分摊数据批判称,友商由于挑选了较为宽松的风控机制,导致一切用户面临穿仓分摊不可控危险。不过争议并没有因而中止,Jay亦在微博屡次辩驳火币的说法。

OKEx方面接连多日在微博批判某友商

上述事情能够看出,合约买卖在买卖所职业具有越来越重要的战略位置,火币与OKEx更是首度将竞赛摆上了台面彼此打击,这反映出它们都感受到越来越大的竞赛压力与焦虑,合约商场也很或许面临新一轮大动乱。

众所周知,期货合约凭仗着其对冲作用与杠杆作用,长时间以来都是金融商场最受欢迎的买卖类型,最早的加密钱银期货合约产品已很难考证,不过至少从2014年BitMEX的诞生起,期货合约就现已在加密钱银商场逐步遍及。2015年,OKEx的前身OKcoin推出其期货合约产品。

在尔后的多年,期货合约买卖首要商场都被BitMEX与OKEx占有,并为其带来巨大的流量与收入,直至18年末另一家干流买卖所火币推出其期货合约产品。之所以前些年鲜有买卖所进入该商场,首要由于期货买卖系统的开发难度远高于现货买卖系统,涉及到交割、爆仓等许多杂乱流程与多项费率、系数的高并发核算进程。

OKEx的期货产品即使现已运转多年,18年依然呈现多起插针、提早爆仓等事端并引起言论的剧烈诉苦与责备。投资者的不满,便是绝佳商场关键地点,更何况是这样一个高赢利、高流量的商场。「在咱们看来,整个数字财物买卖的规划未来还有上百倍的增加空间,其间期货买卖在整个买卖规划的占比也还有数倍的增加幅度,即期货买卖量会数倍于现货买卖量。」KuCoin创始人Michael Gan表明,该买卖所从18年中就现已立项开发期货产品KuMEX,并于本年7月上线。

而在接下来几个月内,币安、FCoin、BHEX等闻名买卖所都将推出各自的期货买卖产品,其间BHEX还将推出同享流动性的期货云买卖系统向外部买卖所敞开,一起还有Bakkt以及LedgerX等支撑什物交割的合规买卖所。

跟着越来越多重量级玩家的进场,加密货期货买卖商场将逐步从曩昔几年的缺少竞赛商场转变为充沛竞赛商场,过往位置与前史对招引用户的作用会越来越弱,竞赛会越来越聚集于技能与产品层面的打磨。

关于任何期货合约渠道,买卖量与流动性都是对其位置与实力最直观的展示。曩昔几年BitMEX独自凭仗其期货买卖量就超越其他买卖地点大都时刻位居买卖量全球榜首,火币合约在推出半年多后于本月反超BitMEX,成为期货合约买卖量最高的渠道,非小号数据显现最近24小时买卖量约为64亿美元,占有火币一切成交量约79%。

但这个数据并不必定意味着火币合约现已成为归纳实力最强的期货买卖渠道,究竟任何数据都有或许掺水的,特别是买卖量这个数据对渠道而言具有很大的操作空间。

「 实践肉眼看到的数据未见得牢靠,特别在刷量遍及的数字钱银买卖圈,盘口看到的挂单有或许吃不到,看到的成交有或许是对敲的成交量,这些现象背面有许多原因,实在深度和买卖往往需求结合API接口数据才干做出翔实剖析。」BHEX金融产品副总裁王博理表明。

而关于BitMEX买卖量的下滑,量化买卖员Wayne指出这是由于它最近由于合规原因被政府查询,导致部分资金流出。

比较外表的买卖量等数据,产品背面决议这些数据的技能水平与机制规划更能反映期货渠道的真实实力。其间,风控技能与机制是最中心的要素。「 合约买卖的高杠杆特点使得买卖者的危险被扩展,所以技能和风控是期货产品的中心。」FT生态负责人Carrie Yang表明。

显着,投资者进行期货合约买卖意在经过杠杆获取更大的赢利,由于期货合约对标的现货商场行情经常剧烈动乱,渠道方面稍有差错或BUG都会导致部分投资者合约财物不合理地悉数归零,过往由此败尽家业者也不在少数并严重影响渠道方的声誉。

上一年,OKEx的部分期货买卖对就屡次呈现远大于其他买卖所行情的跌幅,即所谓的「插针」现象,很大程度上就由于其风控技能不稳定,致使投资者丢失惨重。近段时刻火币合约备受争议,原因则在于对用户爆仓设置的调整系数设置过高,同期行情下比OKEx等渠道更容易爆仓。

但火币以为,假如爆仓的调整系数设置过低,那么当行情剧烈动摇时,会有更多的账户由于强制平仓过晚,在悉数保证金亏本后又发生「超量亏本」,而这份丢失会由一切盈余用户分摊,OKEx就一度呈现用户一切盈余要扣除一半用户分摊的局势,这并不公正并只要经过相对较高的调整系数来防止。

关于调整系数怎么设置,各方都有各自的说法与道理,业界暂无结论,但这类争辩必定也会有助于关闭渠道方进一步优化相关风控机制规划,包含爆仓的根据与流程、交割的指数等。

「假如一个商场缺少竞赛,没有人跟你抢,那你就无所谓,会有用户该来沟通仍是来买卖的松懈心态,但跟着火币等渠道的参加,两边就会相互挖大客户,然后想方设法从用户体会、产品规划等方面赶紧去优化。这也是OKEx合约最近大半年很少呈现事端的重要原因。」Wayne表明。

除了前述特性,期货产品功用的稳定性与丰厚度则是投资者最为重视的要素。其间,稳定性会首要体现在渠道网站、APP以及API接口在面临高并发拜访、高振幅行情时有无卡顿、推迟,其间API接口对组织投资者与做市商特别重要,多方数据显现他们为期货买卖商场贡献了超越50%以上的买卖量。Michael Gan表明,跟着商场规划的扩展,特别是越来越多专业买卖组织参加API拜访,买卖频率与压力会呈指数级增加,渠道的任何技能问题都会被凸显与扩展。

而期货渠道的功用丰厚度首要体现在买卖类型、财物类型、行情图表东西等方面,这对期货合约渠道抢夺用户具有直接性影响。

BitMEX之所以长时间占有期货合约商场龙头位置,就在于它创始了永续合约商场,成为招引与维系用户的重要东西;OKEx在18年末就注册BSV合约,还有些新式渠道上线了ALGO、ONT等数十个二线币种与渠道币的合约,也都能带来必定的用户量;火币近期宣告上线BTC合约实时结算功用,用户可随时提取已完成盈余部分,这样的功用改善相同能提高用户体会。

值得重视的还有行将诞生的FMex,FCoin期望经过其通证经济模型协助其再现当年FCoin横空出世的现象,其行动包含大幅改善的可继续买卖挖矿机制以及持币获得80%收入返还机制,这或许也会对期货职业发生严重影响。

现在,各大期货渠道也在举行各类营销活动,首要是对在模仿盘或许实盘获得高收益率的用户进行奖赏,而一些集体类赛事中还会有更杂乱的奖赏系统,简直一切期货买卖渠道在上线之初都会建立相似活动,一方面查验买卖系统的功用,另一方面招引新客户。这类活动的作用一般都马到成功,但能不能将用户留下来仍是要看渠道的技能与风控实力。

能够预见,接下来各大买卖所将环绕期货合约产品进行一番史无前例的剧烈竞赛,并掩盖产品功用、商场营销、媒体报道等各个层面。短期而言,这很或许会对火币、OKEx等既有期货买卖渠道的买卖量带来必定冲击。

「以当时的商场状况来看,干流买卖所的进场,不会为整个期货合约商场规划带来太大增量,带来的仅仅愈加剧烈的竞赛,我们能够从最近OK和火币的竞赛中看到这一点。」FCoin生态负责人Carrie Yang向链捕手表明,「这个商场大规划的增量,必定是牛市带来的,详细表现是买卖者的增多,而不是买卖渠道的增多。」

王博理对此的观念相似,他以为新式期货渠道首要面向增量商场仍是存量商场要取决于运营团队的风格与资源,但详细增量还要看全体微观局势,究竟期货是衍生品,要衍生于现货商场的行情。

不过从长时间而言,这些买卖所参加竞赛无疑会带动整个期货买卖职业的晋级,倒逼各方不断为用户供给更优质的体会与服务,投资者、渠道方甚至整个职业都会是终究的受益者。


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